存款搬家上演，理财、保险变抢手，90后配置“新三金”

　　文|时代财经 何秀兰

　　在存款利率走低的背景下，曾被视为“稳健理财标杆”的五年期大额存单正经历历史性退潮。

　　近日，时代财经发现，国有大行及股份制银行基本停售5年期大额存单产品，3年期产品普遍面临额度紧张问题，或仅向白名单客户定向发售。从利率来看，3年期产品利率普遍跌至1.55%-1.75%区间，与普通定存利差几近消失。

　　全国性银行通过“断腕式”停售5年期大额存单产品，主动优化负债结构。不过，揽储压力更大的民营银行或村镇银行仍以2%-2.75%的利率维系客群，如广东华兴银行、四川新网银行以及惠东惠民村镇银行等，目前仍保留5年期产品。

　　苏商银行特约研究员薛洪言向时代财经表示，这本质上是银行应对利率市场化深化与息差压力的主动调整。在他看来，五年期大额存单退潮主要由三重压力叠加驱动：一是当前银行净息差处于历史低位，在贷款利率持续下行的背景下，银行通过压降高成本长期负债缓解压力成为必然选择；二是利率下行预期下，银行在主动减少长期限负债以规避未来资金成本与收益倒挂风险；三是在利率市场化机制下，银行业降低存款成本以支持实体经济融资，中长期高息存款产品成为重点调整对象。

　　在银行业“稳息差”政策导向下，存款利率持续走低，银行存款搬家现象不断上演，资金加速流向“非银”机构。截至2025年一季度，银行理财产品规模接近30亿元，其中固收类产品占比高达97%；同时，兼具收益性和保障功能的保险产品异军突起，成为替代长期存款的新选择。更值得关注的是，年轻一代投资者正以“新三金”（货币基金、债券基金、黄金基金）配置模式，引领着中国财富管理市场的代际变革。

　　存款利率下调，5年期大额存单业务难觅踪迹

　　5年期大额存单正逐渐从银行的“货架”上消失。

　　近日，时代财经通过走访银行线下网点、查阅银行官网、手机银行APP等发现，目前以国有大行、股份制银行等为代表的主要商业银行，已基本停售5年期大额存单，3年期产品虽仍有供应，但部分银行采取“白名单”制或额度管控，而2年期及以下产品则相对充足。

　　随着降准降息政策的传导，银行存款利率持续下行。目前，国有大行3年期大额存单年化利率普遍维持在1.55%，股份制银行普遍略高至1.75%，且与同期限普通定期存款利率基本持平，大额存单的“利率溢价”优势已显著收窄。

　　时代财经以客户身份向光大银行广州某支行理财经理了解到，该行目前仅提供2年期和3年期大额存单，年化收益率均为1.75%，与普通定存产品（购买金额一万元以上）利率完全一致。

　　平安银行华南某支行工作人员方琳（化名）告诉时代财经，该行2年期大额存单利率仅为1.4%，3年期利率为1.75%，但需提前预约额度。此外，该行2年期普通定期存款利率也为1.4%，与2年期大额存单年化利率相同。

　　在贷款端利率持续下行的背景下，银行若继续提供高息长期存款，将进一步挤压净息差。金融监管总局数据显示，2025年一季度末，商业银行净息差已降至1.43%，较2024年末下降9个基点，来到历史低位。

　　“暂停长期限大额存单是银行成本精细化管理的关键举措，部分地区监管部门正在引导行业控制长期产品规模，银行不得不优化负债结构以维持盈利能力。”方琳向时代财经表示。

　　不过，部分区域性银行和民营银行仍保留5年期大额存单，但利率较此前已明显下调。

　　例如，广东华兴银行5年期大额存单年利率为2.05%，但附加“新客专享”条件；四川新网银行5年期大额存单年利率为1.9%，较5月底的2.3%下调40BP。部分村镇银行则仍维持较高利率，如惠东惠民村镇银行3年期和5年期大额存单年利率高达2.75%，且10万元即可起存。

　　利率下行催生“存款搬家”，银行理财、保险受青睐

　　随着长期高息存款产品的逐渐消失，理财者开始寻找存款“替代品”。

　　市场数据显示，在存款利率持续走低的预期下，传统存款产品的吸引力正在减弱。

　　有银行业内人士向时代财经指出，在LPR持续走低的预期下，传统存款产品的吸引力正在减弱，这一趋势短期内难以逆转。在此背景下，市场资金可能加速流向理财、债基等净值型产品，形成明显的“存款搬家”现象。

　　银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2025年一季度）》显示，截至2025年一季度末，银行理财市场规模已重返30万亿关口，达到29.14万亿元，同比增长9.41%。其中，固定收益类产品占比高达97.22%，成为资金的主要承接方。

　　值得注意的是，年轻一代投资者的理财偏好正在重塑市场格局。蚂蚁财富数据显示，截至2025年4月，已有近千万90后、00后投资者同时配置了货币基金、债券基金和黄金基金，形成独具特色的“新三金”配置模式。

　　保险产品也成为重要的替代选择。多家银行理财经理向时代财经反映，近期咨询增额终身寿险等保险产品的客户明显增多。

　　某国有大行广州支行理财经理茂茂（化名）向时代财经表示，原先咨询5年期大额存单的客户，现在大多转向了保险产品。特别是具有教育金、养老金储备需求的客户，对快返型保险产品接受度很高。

　　“以某款快返型两全保险为例，40岁客户一次性缴纳20万元保费，5年满期后退保金可达22.14万元，年化收益率约2.14%，显著高于同期定存利率。这类产品之所以受到青睐，主要源于其收益确定性强、兼具保障功能的特点，特别适合作为长期储蓄工具。”茂茂向时代财经解释道。

　　薛洪言认为，过度依赖存款可能导致实际收益“跑输”通胀，可适度分散至国债、中短债基金等低风险资产，或通过“存款+保险+理财”组合平衡流动性与收益。最后，对于风险承受能力较强的投资者，可关注“固收+”策略，通过适度配置权益资产来增加长期收益。